他是2025年的领军奇迹，国内外知名人士牵手。像爱马仕这样的奢侈品已经准备好与他相匹配。就连银行也把他视为“更适合年轻人身体的鸡蛋”，以吸引一波存款。有人抱怨他丑，在张飞和哪吒童子面前都如此；有些人痴迷于他的丑陋，他们可以像得到一张音乐会门票一样快地得到它。也有人问他是不是想“被资本操纵”？他是拉布布，一只九齿小怪物，时尚玩具公司泡泡玛特的新任掌门人。 “女明星”到底有什么魔力，可以让很多人为她打拼、打架呢？ Labubu 已成为热情的新宠。 2025年上半年，对于时尚玩具爱好者来说，Labubu应该是最重要的收藏之一。 108万元，你可能很难把这个数字和娃娃联系起来。但这实际上就是原来的颜色Labubu 正在 2025 年永乐泉春季拍卖会上出售 [1]。 全球唯一薄荷色拉布布，售价108万/永乐在线小程序截图 对此，有人大呼：“世界终于变成了我不认识的东西”。同时，Labubu全系列盲盒和娃娃在二级市场上的定价都很高。拉布布的身价上涨如此之快，给很多“六子”和外国游客带来了灾难：如果把拉布布挂在包里，一不小心就会被抢。因此，Salpers到处流通货物，希望能赚大钱。不过，今年6月18日，泡泡玛特补货了近500万个Labubu 3.0[2]。二手市场的价格突然下跌。进行商品交易的黄牛卖掉自己的商品，而高价购买的普通买家只能承认自己占了便宜。不过，虽然价格下降了，但我们数了十个Labubu Blind B黄牛们7月1日通过“得物App”发现，隐藏款“价值不菲”，最低价接近溢价5倍。 最夸张的搪胶娃娃3.0是“高能前行”系列隐藏的“自我”——官方售价仅为99元，但在市场上，现货价格已涨至2000多元，溢价高达20倍。 Nameawang手市的火爆表明，Labubu随着泡泡玛特的产品线越来越受欢迎。 2024年，拉布布的怪兽系列强势爆发，为泡泡玛特带来收入30.41亿元，同比增长726.6%，占全年收入的近四分之一。 Labubu也登顶，成为泡泡玛特最赚钱的IP[3]。另一方面，曾经的“销售冠军”——将泡泡玛特带到港交所的Molly，以及一经推出就广受欢迎的Skullpanda——收入份额下降到 2024 年，这一比例将分别降至 16.1% 和 10%，均输给了 honsters [3]。 不过，这位新一代顶尖人物并不是“紫微星”诞生的。 2015年，香港艺术家龙嘉声创作了北欧森林精灵IP《怪兽》，泡泡玛特于2018年启动了该IP管道[4]。但根据年报数据，2019年至2023年期间，这个IP实际上处于不温不火的状态，盈利比例永远不会超过10%。娱乐圈有句话叫“小红靠撑，大红靠运气”。一个没有星座、没有星座、没有MBTI的十年IP为何突然火了？拉布布，为什么会袭击年轻人呢？有的人通过买彩票一夜暴富，有的人则是靠着贵人的祝福一路走来。拉布布无疑是后者。他的巨大流量是通过尊贵人士众筹获得的。我们利用第三方追踪平台“热搜引擎”统计了274条微博与Labubu相关的热搜话题。结果发现，最受欢迎、最频繁的内容是娱乐圈明星“晒娃”。他们的影响力就像石头落入水中，迅速激起涟漪，导致大家不自觉地跟风购买拉布布，形成一种“狂热消费”[5]。此外，很多人都被拉布布创造的财富神话所吸引：多年前买的宝宝价值翻了十倍的“幸运S”剧本，以及凭借“不专业”的换娃技能月入3万元的逆袭剧本，让很多人产生了自己也能趁机造福的错觉。 与之前的顶级娃娃莉娜贝儿不同，拉布布并不是一见钟情的美女，她丑陋可爱的形象带来了争议。毛绒的软萌形象，还有发夹、童装、背带、b等各种修饰utt，将拉布布的形象立体化，“丑还是可爱”的讨论持续发酵。拉布布“社交货币”的特性让他不断受到关注：考试、求婚、毕业……人生的所有高光时刻你都能看到他的身影。另一个值得一提的因素是，拉布布有着“国货走出国门”的光环。而且，它“墙内开花，墙外香”——先流行于国外，后花香传入中国。国内有关Labubu的热搜大多出现在今年5月份，而这种热闹在国外真正升温是在2024年4月上旬——女团BlackPink的泰国成员Lisa多次晒出与Labubu的合照。据谷歌趋势数据显示，拉布布掀起的第一波“热风暴”的中心在泰国，当月搜索热度飙升。泰国官员也迅速跟进，授予Labubu以“神奇泰国官方体验”为题，推出首家Labubu主题店。开业首日成交额突破1000万元，相当于一天销售超过10万个黑胶系列盲盒[6]。 当东南亚游客将泡泡玛特视为旅游胜地，纷纷抢购“中国土特产”时，日韩年轻人纷纷效仿。去年10月，Labubu在这两个国家掀起了一股热潮。到了今年，蕾哈娜、贝克汉姆等欧美明星都带着Labubu走上街头。五六月份，拉布布风潮全面席卷欧美：英国人争相抢拉布布，美国人一大早就排队买拉布布。这个消息也在中国传开。起初，国内网友只看到了国货走出国门的“落户场景”，但越看越迷茫来了。最终，风包围了世界，从他们的门缝里吹了回来。对于泡泡玛特来说，这无疑是一份不错的全球成绩单。泡泡玛特在国外成功的背后，泡泡玛特的故事并不总是一帆风顺。今年是泡泡玛特的“至暗时刻”。今年，泡泡玛特营收46.2亿元，同比增长仅2.8%，增速为榜单最低；净利润同比下降42.7%，首次出现负增长[7]。在一片负面声音中，泡泡玛特开始了“海外元年”。在2023年半年报业绩说明会上，创始人王宁大胆表态：接下来的海外营收有信心超过2019年整个集团的营收，相当于在海外“再造一个泡泡玛特”[8]。泡泡玛特确实完成了反击。 2024年泡泡玛特港澳台及海外市场收入将达到50.66亿元，超过集团2019年168.3亿元的整体营收额1亿元。来自港澳台及海外的收入占比也从2021年的不足5%大幅提升至近40%[3][7]。其中，抖音频道全年收入同比增长5779.8%[3]。 2025年7月15日，泡泡玛特发布公告称，集团2025年上半年营收预计同比增长至少200%，净利润同比增幅或超过350%[9]。董事会认为，取得上述成绩的一个主要原因是境外收入占比持续提升[9]。海外市场为泡泡玛特带来了精彩转机，但在很多人眼中，泡泡玛特开展的时尚玩具业务一直是“无用”业务。如果有任何轻微的扰动，市场的走向将会改变。今年6月中下旬，泡泡玛特股价创下历史新高后开始下跌。随着拉布布的大补货，7天市值蒸发近600亿港元[10]。于是，有人很快就把拉布布的壮观大火贴上了“郁金香热”的标签——就像17世纪荷兰的郁金香市场一样，泡沫一被戳破就破灭了。泡泡玛特是不是“泡泡玛特”，见仁见智，但其年报显示了公司发展中隐藏的隐忧：会员数量持续增长，复购率却同比下降，从2021年的56.5%下降到2024年的249.4%。不愉快”： “抢购拉布布消耗了我对它所有的喜爱。每次数数的时候，我的手心都是汗，心跳加速，我很紧张，但最终还是一无所有。”我们的时间、精力、情感都很重要，不应该被一个IP统治。”有人认为泡泡玛特的IP风格过于“短促”，只提供图像和概念。虽然方便消费者投射个人情感，符合“快餐时代”的情感和关系模式，但很难成为经典。不像迪士尼、环球影业用庞大的故事宇宙将粉丝牢牢钉在“坑底”， 轻快的泡泡集市叙事很容易让人对它产生依恋。在内容焦虑中，泡泡玛特逐渐布局了制作游戏、建造游乐园、拍摄电影的“三件套”，积蓄力量丰富IP的世界观。去年，《梦想家园》手游上线，满足了粉丝在线拥有热门IP角色的梦想[11]；今年流行的 子莫莫的《大boss》《拉布布之舞》被用来宣传泡泡玛特乐园为“拉布布的家”，吸引粉丝打卡[12]。然而，成立两年的游乐园被批评为“要花钱买门票的商场”，公测一年的游戏也未能火爆。最近，泡泡玛特合并了一家电影工作室，计划推出动画《拉布布和朋友们》[12]。毕竟，如果 他动作不快，如果没有风格，说不定拉布布就会从大家喜爱的九齿小怪物，变成一个断骨挂鱼的塑料娃娃。参考文献：[1]陈晓彤。 （2025）。全世界独一无二！薄荷色的第一代拉布布以108万元的高价成交。界面新闻。 2025 年 7 月 8 日检索自 https://www.jiemian.com/article/12886420.html.AVE2]于金民。 （2025）。 “高烧”渐渐退了吗？拉布布官方大规模补货，回收尾箱跌破700元北京新闻. 2025 年 7 月 8 日检索自https://www.bjnews.com.cn/detail/1750328480129673.html.AVE3]泡泡玛特国际集团有限公司（2025）。 2024 年年度报告。 [4]刘正力(2025)。泡泡玛特从中赚了30亿，黄牛将价格翻倍，越来越多的人爱上拉布布。 21 财务。 2025 年 7 月 8 日检索自 https://m.21jingji.com/article/20250426/Herald/CBF739BB606F8BE706F8FB9818d32368.html。 [5]周银霞. （2023）。消费行为崇拜及其影响因素研究回顾与展望心理学进​​展, 13, 1178. [6] 阳光网. （2024）。首日成交额突破1000万元。 Bubble Mart首家Labubu主题店已抵达曼谷。 2025 年 7 月 8 日检索自 https://finance.cnr.cn/zghq/20240706/t20240706_526781214.shtml.AVE7] 泡泡玛特国际集团有限公司（2023）。 2022 年年度报告。 [8]马跃. （2023）。王宁距离海外“再造一个泡泡玛特”的目标又近了一步。界面新s。 2025 年 7 月 8 日检索自 https://www.jiemian.com/article/9981864.html.AVE9] 泡泡玛特国际集团有限公司（2025）。积极的收入预测。 [10] 卖，卖，卖！ Labubu二手价腰斩，泡泡玛特市值7天蒸发近600亿港元。 （2025）。上游新闻。 8号泡泡玛特获得。 （2024）。 《梦想家园》手游将于6月27日公布！ 。 8号获得朱丽坤。 （2025）。泡泡玛特千亿目标之路：代理拉布布，拓展品类，进军大市场。晚邮报。 2025 年 7 月 8 日检索自 https://mp.weixin.qq.com/s/otpjy_aewnnrbblb_bie7a。