王健林卖掉80个万达广场后，突然又买了一个。近日，王健林回购万达广场的消息立即引起了房地产圈的关注。虽然回购数量相对于销售总量来说仍面临挑战，但对于王健林是否渡过难关，已经发出了非常积极的信号。 2024年7月上市销售的烟台芝罘万达广场，近期股权结构发生重大变化。坤华（天津）股权投资合伙企业、新华保险旗下坤元辰兴（厦门）投资管理咨询有限公司同步退出。受让方为万达商业管理全资子公司上海万达睿驰企业管理有限公司。这座“离开”了一年半左右的万达广场，在王健林手中垮了下来。这一点可以从高管集体辞职的事件中得到证明。朱鑫，智富万达广场原董事长，原董事兼首席财务官周春浩，原董事王选，原监事支晓科。上海万达锐驰企业管理有限公司执行董事、法定代表人吴华出任经理、董事、法定代表人。天眼查显示，上海万达睿驰企业管理有限公司是万达商业管理的全资子公司，王健林为实际控制人。令市场困惑的是，上海万达睿驰企业管理有限公司在收购芝罘万达广场一天后就退出。继承人为苏州联商九号商业管理有限公司，该公司于2025年8月22日新成立，注册资本1000万元人民币，法定代表人为周某。进一步挖掘发现，牟周有关联公司37家，基本都与万达广场有关。据推测，周某很可能是是万达内部高管或王健林信任的第三方经理，负责执行复杂的产权交易和法律结构安排。刚接任又退出，王健林频繁更换法定代表人有何用意？ 69亿变现值能有7.08亿回购芝罘万达广场，说明王健林手里有一定的资金。回购芝罘万达广场的第三天，大连万达集团又补充一条信息，继续执行。目标实现17亿元以上。执行法院为甘肃矿区人民法院。截至目前，万达集团已有被执行人信息11条，被执行金额合计超过69亿元。 1992年9月，王健林在大连成立大连万达集团有限公司（以下简称万达）注册资本10亿元人民币。业务涵盖商业地产、酒店、连锁百货以及影院等文化产业的投资与运营。包括商业地产投资运营、酒店投资运营、连锁百货投资运营、连锁连锁及其他文化产业投资运营等。股东信息显示，公司将由大连合兴投资有限公司与王健林共同合作。该模式依托以万达广场为核心的城市综合体模式，带来大规模扩张和稳定现金流，叠加房地产增值和多元化业务协同效应。王健林迅速成为房地产行业的举足轻重的人物，并多次成为中国首富。 2013年，王健林以1350亿元成为中国大陆首富。福布斯以860亿身家领跑榜单同一时期内。当时，万达就已经布局了。拥有70多个万达广场，通过“出售住宅+持有商业地产”，可以快速撤出资金，锁定长期收入。 2015年，王健林以2200亿元身家再次成为胡润百富首富。同年，他以2600亿元的身家超越李嘉诚，成为全球首富。万达拥有200多个万达广场，涵盖商业、酒店、文化旅游等多种业态，就业率、利润空间进一步扩大。作为线下流量入口，万达广场鼓励文旅、影视、体育等业态合作，形成生态收入流，助力财富持续增长。这种多元化的合作，在“资产开发开发+轻资产运营”的初期，真正让万达实现了城镇化红利期跨越式扩张，万达广场已成为城市商业地标和物业增值的首要载体。王健林当时真是意气风发，一亿在他眼里只是一个“小目标”。过度扩张导致债务积累。 2017年，万达商业地产板块负债率达到70%以上，高于行业平均水平。与此同时，AMC、传奇影业等海外投资项目回报率低于预期，进一步拖累资金链。 2017年，金融去杠杆政策严厉，银监会要求万达等企业排查海外融资风险，融资渠道骤然收紧，遭遇“股债双重打击”。国内房地产调控直接影响万达项目的销售情况。王健林发现第一次危机并继续出售房产。幸运的是，白衣骑士孙宏斌在关键时刻拯救了王健林，并以631.7亿元收购了万达商业13家文旅公司和76家酒店资产91%的股权。这笔交易被称为“房地产史上最大的并购案”，极大缓解了万达的流动性危机。 2023年以来，由于万达商管未能上市，万达再次遭遇危机。王健林在此期间多次被列为失信人，执行成本超过69亿。不过，目前天眼查APP上并未显示王健林“限高”的风险。到底什么是购买？王建林罕见地回购资产，仅一天后就退出。此次操作引起高度关注。烟台芝罘万达广场有限公司成立于2010年，2014年11月开业，是烟台首批商业项目之一。万达在山东部署的cts。万达于2024年7月出售，但当时万达经常出售万达广场项目，相关消息并未引起市场太多关注。 12月2日，王健林通过实际控制公司上海万达瑞驰回购烟台芝罘万达广场。 12月3日，上海万达瑞驰在收购后仅一天就迅速发布了该商场。苏州联商九号商业管理有限公司成立，持股比例100%。此次受赠者由浙商金汇信托有限公司旗下丽水联瑞融通管理咨询合伙企业（有限合伙）和苏州新联管理咨询有限公司共同持有。此次操作也意味着芝罘万达广场迈出了一步，但仍不在王健林手中。从市场反馈来看，王健林回购烟台芝罘万达广场显然提振了不少信心。毕竟，近年来，大连W安达商业管理层一直被债务纠纷、流动性不佳、资产处置等问题所笼罩，为解决资金压力，王健林又开始出售资产。其中，作为万达主业的万达广场重新上架。此次收购的 PAG 投资集团（PAG）成为新的收购对象。其牵头与腾讯、京东、高合资本、阳光生活等组成的财团，2025年5月收购大连万达商业管理集团旗下48万达广场项目公司100%股权，交易金额约500亿元。这48个万达广场分布在全国39个城市，包括北京、上海、广州等一线城市，以及众多主要的二线、三线、四线城市。此次交易撤出的500亿元资金将显着缓解大连万达集团的流动性压力。大连万达商管持股比例下降从 99.9938% 到 40%。这可能导致王健林失去对万达商业管理的完全控制权。这使得长期承受压力的大连万达商业管理纳洪暂时得到释放。大连万达商管仍面临两笔即将到期的债券。这两笔债券分别将于2026年1月12日和2026年2月13日到期，规模约为7亿美元。王健林只能缓解危机。万达商管上市难度较大。中原地产分析师陆文曦认为，王健林的操作是为了隔离风险、优化报表、满足IPO合规要求。主要目标是获得万达商业管理的上市。直至2025年12月，万达商管的债务状况极为严重，已成为其母公司大连万达集团整体债务风险的主要焦点。到 2025 年 5 月为止，万达商管的总负债约为2990亿元。部分统计包括相关债务（如苏宁、融创仲裁债务等）后，实际负债可能超过3200亿元。其中，有息负债1412亿元。 2025年到期债务约400亿元，财政资金账面仅116亿元，留下债务缺口约284亿元。资金覆盖率低于30%，低于安全线（通常≥100%）。其中，一年内到期的带息负债占比高达21.99%，而现金只能覆盖其中的38%。自2021年成立以来，已向香港联交所提交了四次IPO申请，但均未成功。 2016年，王健林将万达撤出港股，成为万达命运的转折点。随后，万达商管的上市之路十分艰难。投资人刘波认为认为，万达商业管理层难以上市的主要原因在于难以剥离“地产特征”。在监管规则持续收紧的环境下，A股明确限制房地产企业融资。 “自2020年‘三条红线’政策出台以来，股份对主营业务包括房地产开发或销售的公司实施严格限制。就连万达也向万达广场索要租金和管理费。这些广场大多由万达集团持有——它们对企业企业家来说仍然很重要。相信‘aof换壳不换业务’。‘肉’无法逃脱房地产风险。”虽然港交所允许商业地产房地产企业上市后，近年来一直警惕缺乏技术特色、成长性较弱的传统服务型企业。梅子万达商管名单的重要影响因素是其财务的真实性。上海、广州、深圳普遍超过20%。平台受王健林控制，使得关联交易变得更加复杂、透明度降低，并且可以让万达商管承担起公司财产所有权的嫌疑，使公司的业务结构更加贴近服务的市场定位，既保证了保有的质量。这一切的前提 特别声明：以上内容（如有则包括照片或视频）由自媒体平台“网易号”用户上传发布。本平台仅提供信息存储服务。 注：以上内容（包括图片和视频，如有）由网易HAO用户上传发布，网易HAO为社交媒体平台，仅提供信息存储服务。